频繁启动增资计划险企年内“补血”超五百亿

今年以来，多家保险公司补充资本金，年内“补血”总额超过500亿元。《经济参考报》记者初步统计，保险公司年内增资扩股总额超过300亿元，较去年同期增长逾七成。此外，多家保险公司通过发行资本补充债券“补血”，总金额超过200亿元。

多机构发布增资计划

6月以来，多家保险机构发布了增资扩股预案。7月1日，汇丰人寿保险公司发布关于注册资本变更的信息披露公告，显示公司唯一股东汇丰保险有限公司拟增资人民币6.35亿元。增资后，公司注册资本将由10.25亿元人民币增加至16.6亿元人民币。此前，6月15日、6月6日、6月2日，太平洋人寿等三家机构公告变更注册资本。

据记者统计，截至7月10日，今年以来，中保协已披露16家保险机构变更注册资本，拟增资扩股金额共计337.037亿元，远高于去年同期的193.384亿元，同比增幅约为74%。从原因看，多家保险机构表示增资扩股主要是为了满足行业监管对资本充足率的要求和公司业务发展需要。

保险公司大股东大多已宣布向公司增资，其中不乏百亿元左右的“大款”。具体来看，平安养老保险4月17日公告显示，为保证偿付能力，支持业务发展，公司拟向股东申请增资105.2亿元。今年年初，中国人寿发布公告称，其股东中国人寿保险公司和中国人寿保险股份有限公司以现金方式将公司注册资本由188亿元增加至278亿元。增资金额达到90亿元。

也有保险公司用“未分配利润转增资本”或“任意盈余公积金转增股本”来补充资本。如英达泰和财险以未分配利润转增股本35亿元，增资后注册资本增至66亿元；太平洋财险将任何盈余公积金转增股本，共计4.78亿股，金额约12亿元。

值得注意的是，今年增资的多家保险公司已经多年没有增资。如都邦保险目前的27亿元资本是2012年7月增资后形成的；汇丰上一次增资是在2013年3月；平安养老等保险公司上一轮增资是在2015年，距离今年再次开始增资已近7年。

九家保险公司发行补充资本债券。

值得注意的是，除了增资扩股，今年以来，保险公司也在通过发行资本补充债券来“补血”。

最新的资本补充债券来自国家财产保险。6月27日，国仁财险在全国银行间债券市场公开发行30亿元10年期可赎回资本补充债券，票面利率4.2%。任财险表示，本次债券募集资金将用于补充资本，进一步提高偿付能力和抗风险能力，支持业务结构持续优化和公司健康快速发展。

据中国债券信息网数据显示，截至7月10日，今年以来已有国产险、京人寿、建信人寿、PICC健康险、工银安盛人寿、北部湾财险、国联太平人寿、国联人寿、招商仁和人寿等9家保险公司发行资本补充债券，债券发行总规模为211.5亿元。其中，太平人寿和工银安盛人寿各发行50亿元，PICC健康险和国仁财险各发行30亿元，建信人寿发行20亿元。

除了已经发行的债券，上半年更多的保险公司发布了债券发行计划，但还没有“落地”，包括PICC、新华人寿等头部保险公司的资本补充计划，规模为100亿元。

企业增强资本实力抵御风险。

业内人士表示，今年以来，保险公司频频“补血”，这与“偿二代”二期强化资本认定标准，保险公司迫切需要通过补充资本来提高抗风险能力密切相关。

此前，保险公司发布的一季度偿付能力报告显示，155家公布的保险公司中，80%的公司偿付能力充足率下降，寿险公司偿付能力下降比例高于财险公司。具体来看，在已公布报告的73家寿险公司中，多达68家核心偿付能力充足率下降，46家综合偿付能力充足率下降。其余82家财险公司中，58家核心偿付能力充足率下降，56家综合偿付能力充足率下降。头部保险公司也难逃干系。一季度，a股五大上市保险公司旗下寿险公司核心偿付能力充足率下降超过50个百分点。

华创证券非银团队认为，随着“偿二代”二期强化资本确认标准，对实际资本进行分类，增加对交易对手的最低资本要求、大类资产和不动产集中风险等，预计寿险业核心偿付能力充足率和综合偿付能力将普遍下降。，而保险公司的风险抵御能力和分红空间也会受到压力，需要补充资本金。同时，近期寿险业整体业绩低迷，投资市场波动较大，也将给部分保险公司的利润带来较大压力。

清华大学五道口金融学院中国保险与养老研究中心研究主任朱也认为，中小实体企业需要通过增加规模来摊销成本，以支持业务增长。在这个过程中，企业自然会有资本损失，为了支持业务扩张，还需要增资或者发行资本补充债券。

不过，业内人士也表示，除了短期内增强资本实力抵御风险外，长期来看，保险公司仍需通过改善负债和资产的表现来提升自身的利润、资本实力和偿付能力，从而形成良好的自我“造血”能力。