为什么总是赚小钱亏大钱？这篇文章告诉你答案

今年以来，a股市场经过调整已经见底。在连续近4个月下跌后，市场自5月份以来得到提振。面对这样的市场，小伙伴们百感交集。喜的是账户收益慢慢回升，忧的是后悔没有在4月底大举加仓。

事实上，在反复震荡的市场条件下，普通投资者很难做出选择，很多小伙伴还面临着以下困惑:

为什么我一买就开始跌，卖了又开始涨？

像老虎一样凶猛的操作，却总是小赚大赔？

明明分散投资，怎么就没效果了？

那么，这些困惑的背后是偶然因素还是必然原理呢？

今天就带大家了解一下行为经济学领域的一些著名效应，这些效应是如何影响我们的实际投资的，以及我们应该如何应对投资中的这些人性弱点。

01

为什么我在股市总是赚小钱却赔大钱？

——决定效应和反射效应

1个实验

选择以下两个选项之一:

A.100%概率获得3000元

B.80%概率拿到4000元，20%概率拿不到钱

2实验

选择以下两个选项之一:

A.100%概率损失3000元

B.80%的概率损失4000元，20%的概率不损失。

这是行为经济学中一个著名的实验。大多数人在第一个实验中选A，在第二个实验中选B(80%的概率损失4000元，20%的概率不损失)。

面对盈亏，小伙伴会表现出不同的风险偏好:

确定性效应:指在确定性收入和“赌博”之间选择确定性收入的倾向；

反射效应:指在某些损失和“赌博”之间选择“赌博”的倾向。

在投资中，“确定效应”和“反射效应”也深深影响着很多投资者的行为:比如在牛市初期，当持有的资金刚刚回笼资金或刚刚盈利时，就过早止盈；当市场暴跌时，我想赌一把。

各种操作之后，实际收益远小于基金本身，这就是投资中人性造成的交易损失。

02

为什么我总是双手失控，频繁操作？

-损失避免效应

实验三

扔一枚偶数硬币，正面赢，背面输。如果你赢了，你可以得到5000元；输了就赔5000块。

你愿意参加吗？

虽然正反的概率相同，但大多数人都是不情愿的，因为大多数人面对失去的痛苦远大于获得的快乐，这就是“损失回避效应”。

在投资中，人们对亏损的感知要比同等程度的收益敏感得多。因此，即使基金账户涨跌，投资者也会频繁出现日亏，从而导致频繁赎回、过早获利、止损等非理性投资行为。

此外，这种“避损效应”也导致了很多投资者长期低配置权益类资产，以至于可能已经错过了最科学的资产配置方案。

03

买了很多基金，却没有起到分散的作用？

-心理账户效应

实验4

场景一:你今晚要去现场看一场票价2000元的演唱会，准备离开时发现自己价值2000元的交通卡丢了。你还会去听这场音乐会吗？

场景二:你提前支付了2000元人民币的今晚演唱会门票，在准备离开时发现演唱会门票丢失。如果你想看他们，你必须付2000元人民币买一张新票。你还会去听音乐会吗？

虽然从金额上来说都损失了2000元，但在现实生活中，如果大部分人丢了交通卡，并不会影响他们去参加演唱会，但如果丢了演唱会门票，他们就不愿意再去买了。

这是因为每个人都会把交通卡和演唱会门票放在不同的心理账户里，所以丢了一张交通卡并不影响演唱会的继续上座；丢失的演唱会门票，再加上重新购买的演唱会门票，都被打入同一个心理账户，让人觉得要花4000元才能听一场演唱会。

可见，人们在决策时会设置多个心理账户，同时倾向于狭隘地考虑单个决策的后果，而不是整体效果。这就是“心理账户效应”。

与投资相对应的是，很多投资者明白投资需要分散风险，所以买了很多基金，但还是专注于单只基金，忽略了基金之间的协同效应和风险对冲效应，导致没有真正起到分散风险的效果。

那么，应该如何克服人性的弱点呢？

知道原理才能对症下药。我们分析了各种非理性投资行为背后的原理。那么，应该如何建立更好的投资纪律，以更理性的方式进行投资呢？

作为投资团队，我们建议您:

01

投资时不要“回头看”，要“向前看”

如果在投资时频繁参考自己的成本线进行决策，很容易受到“确定效应”和“反射效应”的影响，导致总是赚小钱却赔大钱。

正确的做法不是“回头看”，减少频繁参考成本线带来的情绪干扰，而是根据投资标的未来的成长空间做出理性的决策。

02

制定合理的资产配置计划。

单纯凭直觉投资，容易受“避损效应”影响，导致权益类资产配置偏低或过早获利止损。

正确的做法是根据投资周期、投资目标和各类资产的长期风险收益特征，在每次投资前制定合适的资产配置比例，并在投资过程中坚定执行，定期进行再平衡，实现长期投资收益最大化。

03

培养组合管理思维，实现风险分散。

在进行多元化组合投资时，要注重整个组合资产的协同性和互补性，避免过分关注单个资产的涨跌，使组合的效用最大化。

投资是一种反人类的做法，但说起来容易做起来难，人性的弱点往往很难靠自己的力量克服。在专业实力的帮助下，选择一只基金进行投资，可能会事半功倍。

广发的基金投顾团队可以帮助您完成资产配置、基金优化和动态仓位调整，在市场变化中更好地执行投资和交易纪律，力求科学理性决策，减少情绪化操作带来的交易损失，帮助您在投资过程中少一些迷茫，多一些冷静~

对于每一个投资者来说，只有不断武装自己的认知，进行反复的市场检验，才能克服人性的弱点，成长为一个成熟理性的投资者。