供需形势向好钢厂盈利有望上行

受下游房地产、基建复苏缓慢等因素影响，钢材需求不足导致钢价持续下跌，淡季特征明显。近日，中钢协发文呼吁，钢企不仅要关注钢材需求总量的变化，还要关注新材料、新基建、新领域、新业态等钢材消费结构的新变化。

业内人士表示，中长期来看，粗钢减产政策与房地产、基建、汽车等行业利好政策叠加，供需形势逐步改善。随着铁矿石等原材料供应的逐步缓解，钢厂利润有望进一步上升。

被动维护增加。

对于2022年以来钢材市场的运行情况，中钢协认为，受疫情等因素影响，钢材市场呈现出“供应减少、需求疲软、库存上升、价格下降、成本上升、收入减少、利润下降”的运行态势。钢铁企业统筹推进疫情防控、改革发展，努力克服供应链物流不畅、原燃料价格大幅上涨等困难，主动适应市场变化，加强产供销组织协调。

但近两个月来，钢材产量明显超过市场需求，钢企利润受到影响。在此背景下，钢企被动减产，持续维持。

盛证券的研究报告显示，钢铁行业的淡季效应再次出现。近期我国高炉产能利用率和五大品种钢材产量均有所下降，钢厂被动减产检修持续增加。在高温和阴雨天气的影响下，钢材需求再次下降。在当前低利润、高供给、需求疲软的背景下，减少粗钢产量是必要的。

民生研究报告显示，从长周期来看，螺纹钢、热轧钢材、冷轧钢材的吨毛利在最近一周分别下降了15元、61元和65元。为了减少亏损，钢厂继续减产。

首钢股份7月7日披露的投资者关系活动记录显示，随着6月份钢价下跌，部分企业因盈利问题被迫检修，但多数大中型钢企计划检修。在减产方面，今年4月，国家发改委明确，2022年继续压减粗钢产量，重点压减环保性能差、能耗高、工艺装备水平相对落后的粗钢产量。随着国家“双碳”战略的实施，钢铁行业供给侧受到约束或常态化，有利于推动钢铁行业高质量发展。当前钢铁行业发展机遇与挑战并存，有利于环境绩效好、发展质量好的企业。

兰格钢铁网监测数据显示，6月下旬，大中型钢企生铁日均产量已降至200万吨以下，预示着国内钢企减产闸门已经打开，短期钢铁产能释放将继续萎缩。短期内，国内钢市将面临供应持续收缩、淡季需求不足、成本支撑减弱的局面。

积极应对淡季市场

中钢协党组书记、执行会长何表示，当前最重要的是把行业自律落到实处，坚持按合同组织生产。第一，不要辛辛苦苦生产然后全部投入库存，把所有资产都变成库存。第二，不付款，不发货，不硬卖把收入变成应收账款。第三，反对不正当竞争。不要低于成本线向市场销售，抢占市场份额。恶性竞争损害行业正常的市场秩序。

中钢协建议，一是密切跟踪下游各领域需求变化趋势，及时向企业提供动态市场信息；二是重点分析消费结构的变化，以满足弱总量条件下新的消费增长需求；三是要组织调研，提出可操作的政策建议，为促进高附加值产品的发展创造条件；四是要加快推进以钢结构为代表的跨行业合作，努力拓展钢材的应用领域。

为应对淡季影响，钢铁企业普遍表示，下半年将根据市场变化合理安排生产，调整优化品种结构，深入开展对标挖潜，加强资金管理、库存管理和基础管理，加快关键技术攻关，多措并举提高经营效率和质量。

业绩分化是存在的。

目前披露上半年业绩预告的上市钢企并不多，业绩分化。

攀钢钒钛预计2022年上半年实现归属于上市公司股东的净利润10.4亿元至11.5亿元，同比增长50.72%至66.66%。业绩变动的主要原因是公司抓住市场机遇，根据市场情况实时调整营销策略，全力做好产销衔接。钒钛产品销售价格同比大幅上涨。公司保持均衡稳定生产，积极消化主要原材料、辅助材料、动力等采购成本上升导致的利润下降。，并严格执行降本增效措施，提高盈利能力。

抚顺特钢预计2022年上半年归属于上市公司股东的净利润在1.53亿元至2.13亿元之间，同比下降50.6%至64.52%。公司表示，上半年，公司使用的镍、钴等主要原材料价格和能源资源价格较去年同期大幅上涨。受此影响，公司主要产品成本上升，毛利率下降，导致公司2022年上半年经营业绩大幅下降。

中钢协表示，总需求相对较低会导致行业分化，企业间竞争力差距会更加明显，会出现分化与整合并行的趋势。继续加快行业兼并重组，创造条件促进优势资源向优势企业集中。虽然当期行业经济效益有所下降，但行业整体资产状况仍处于历史较好水平。目前，钢铁企业债务结构不断优化，资产负债率同比下降，短期贷款减少，长期贷款增加，企业成本下降，RD费用持续增加，表明行业整体运行较为平稳，有能力抵御阶段性风险。

对于中长期钢企的盈利状况，郭盛证券认为，预计在粗钢产量年度压减政策的推动下，供应的高速增长趋势将难以持续。同时，钢材需求将在稳定的经济政策引导下逐步回升，行业供需改善的拐点有望临近。中长期来看，粗钢减产政策叠加房地产、基建、汽车等行业利好政策，供需形势逐步改善。随着铁矿石等原材料供应的逐步缓解，钢厂利润有望进一步增加。