行情步入关键时间窗口？机构最新策略：后市这样投资布局

本周，a股三大股指均呈现明显的横盘或震荡下行态势。其中上证综指累计下跌近1%，周线六连阳未果。

在业内人士看来，市场进入关键时间窗口，半年报持续高景气、出现拐点的行业是最重要的配置线索。后续需要继续注意把握市场的节奏和弹性，忽略市场，强调结构。配置方面，成长与制造、医药、消费是机构的首选方向。

影响投资市场前景重大事件

国家统计局:6月份CPI环比持平，同比涨幅扩大。

7月9日，国家统计局城市司高级统计师董表示，6月份，我国疫情防控形势总体趋好，重要民生商品供应充足，居民消费价格总体稳定。从环比来看，CPI从上月的下降0.2%转为持平。

6月份，新能源乘用车零售额环比增长47.6%。

7月8日，乘联会数据显示，6月份全国新能源乘用车零售量达到53.2万辆，环比增长47.6%。此前市场预测6月新能源汽车零售量为50万辆，好于预期。同时，地方政府鼓励汽车消费政策继续加码，下半年新能源汽车销量有望继续攀升。

机构投资展望

中信证券:市场进入关键时间窗口。

市场进入关键时间窗口，半年报持续高景气、出现拐点的行业是最重要的配置线索。建议增长型制造业、医药、消费均衡配置，其中增长型制造业重点布局智能汽车、光伏、风电、半导体、军工。消费板块侧重于前期疫情受损行业的修复，以及局部疫情背景下仍保持高景气的子行业；医药行业可能迎来阶段性估值修复行情，重点关注创新药、医疗器械、CXO和医疗服务。

CICC:继续关注市场，关注结构。

经过两个月的反弹，市场可能会从之前的单边上涨走向波动加大的状态。后市上行需要看到资本水平更明显的提升，增长预期更实质性的修复，海外市场逐步企稳。后续需要继续注意把握市场的节奏和弹性，忽视市场，强调结构。配置仍以低估值、与宏观关联度低，或景气度尚可、政策支持的领域为主。

国泰君安:高景气、高成长等三条布局主线。

接下来市场不会直接从成长性切换到价值性，风格分化还会继续。建议在回调中选择与经济、政策、海外流动性相关性较低、相对独立景气的成长板块。推荐三条主线进行配置:一是高景气度的电动汽车、光伏、风电、军工、计算机创新、数码行业；二是白酒、酒店、生猪、消费医药，消费医药中的CDMO和创新药；第三，受益于较低成本和较暖完工周期的厨房电器、家具和消费建材。在业内，看好地产竣工链。

投资上投摩根:看好新能源、半导体、军工等板块。

从行业来看，下半年看好新能源、半导体、军工、高端消费、金融等行业。高油价叠加购置税减免政策将促进新能源汽车的销售，企业的品牌重塑或新技术的开发可能带来更大的机会。从中长期来看，市场机会大于风险。

TEDA宏利基金:均衡配置，关注增长板块，弥补上涨品种。

大盘短线大概率在反弹后震荡。建议7月份市场均衡配置，即成长与价值的平衡。前期涨幅过大的板块要注意高风险。可以关注成长板块中的补涨品种，如军工、医药等。具有良好的性能，并因超卖而修复的电脑；低估值板块可关注与稳增长相关的行业，如建材、家电等；在疫情恢复的预期下，可以关注旅游消费中的餐饮恢复。

华富基金:基本面大概率逐渐回暖。

基本面大概率会逐渐回暖，一些潜在的风险因素可能会扰动市场，短期流动性可能仍处于相对宽松的阶段。在收益率层面，利率债已经经历了前期的调整，长端利率已经上升到较为合理的水平，进一步大幅调整的空间不大。