从一箱难求到打折卖箱子集运业“超旺季”行情落幕？

“最近热门航线的现货运费价格下降。究其原因，一方面是国内出口订单量同比减少；另一方面，集装箱运输市场的供应链正在逐步恢复，供需结构性错配导致的超大周期可能会走到尽头。以前那种‘抢舱位抢箱子’的疯狂场面已经消失了。”一位货代对《证券日报》记者表示。

经历了两年的“超级旺季”，集装箱运输行业似乎迎来了“拐点”。上海航运交易所数据显示，7月8日，中国出口集装箱运价指数为3232.18点，较上期(7月1日)下跌1.2%，热门航线价格全部齐跌。其中，欧洲航线较前期下降2%，2月以来欧洲航线运价下降14%；美西航线较上期下降2.5%，美东航线较上期下降1.7%。

这是否意味着集装箱运输业的“拐点”已经到来？对此，苏利文大中华区执行董事向《证券日报》记者发力表示:“CCFI整体上还是稳定的，但随着国内疫情防控形势的好转，相关商品的运输需求有所恢复，叠加了美国港口供应和商品需求的不确定性。预计短期内航运价格将维持高位震荡。”

运费率跌破现货长期价格。

航运巨头撤船保运费

近日，一些货代在朋友圈贴出“打折卖箱”的广告，引来围观，集装箱运输市场“一箱难求”的盛况仿佛就在昨天。

义乌一家外贸企业的老总对《证券日报》记者表示:“现在比去年更容易找到舱位和箱子，运费价格也比去年低很多。但外贸工厂面临欧美订单减少的不利局面。”

国际航运研究和咨询机构Drewry发布的最新一期《世界集装箱综合运费指数》显示，上海至洛杉矶的现货运费下降了4%，即从300美元降至7652美元/FEU，与2021年同期相比下降了16%；上海至纽约的现货运费下降2%，至10154美元/FEU，较2021年同期下降13%。

整个2022年上半年，上海到欧美的集装箱价格都出现了负增长，甚至现货运价跌破了长协价。市场传言，货主已提出与货代谈长期价格。

有货代对《证券日报》记者表示:“很多远期运价都是去年年底和今年年初签的。当时市场火爆，运费高。例如，去年美国航线的航运价格最高为20，000美元/FEU，但即将跌破7，000美元/FEU，欧洲航线预计也将跌破10，000美元/FEU，这已经低于一些货主此前签订的长期运价。”

对于集装箱运输价格波动，方正期货报告称，“全球通胀高企，欧美央行加快货币紧缩步伐，需求边际增速大幅放缓，甚至环比下降。从1月份开始，全球多个国家逐步放开疫情全面控制措施，船舶准班率和周转效率大幅上升。在舱位供应增加、需求增长明显放缓的情况下，运价持续走低”。

随着现货价格的下降，一些航运公司在政府的指导下降低了运费。国际集装箱巨头达飞海运表示，从今年8月1日起，法国大型零售商通过达飞海运进口消费品时，每个40英尺标准集装箱可以获得500欧元的折扣，大致相当于九折优惠。所有发往法国海外领地的集装箱，还可以获得500欧元的折扣，折扣幅度大概在10%到20%之间。

面对航运价格的下跌，国际航运巨头开始“撤船”，以减少有效运力，保持航运价格稳定。

Drewry7月8日发布的最新数据显示，未来五周，全球三大航运联盟将陆续取消61个航次。其中2M联盟和联盟取消航次最多，均达到23航次；最少的海上联盟取消了15次航行。跨太平洋、跨大西洋、亚洲-北欧、亚洲-地中海等主要航线的760个预定航次中，第27至31周取消86个航次，取消率为11%。此外，Drewry数据还显示，在未来五周内，66%的空白航次(空船)将发生在跨太平洋东行贸易航线上，主要是前往美国西海岸。

运费价格在短期内波动。

行业繁荣的未来不确定。

项动力分析称:“从今年来看，集装箱运输市场整体运价保持在较高水平。然而，美国通货膨胀的增加可能会影响居民的日常消费习惯，并带来商品需求和供应的变化。与此同时，消费者的购物方式也在逐渐改变，更多的人转向线上平台。跨境电商规模的扩大可能会进一步推动集装箱运输市场的需求增长。”

此外，兴业证券研究报告认为，国内出口保持增长，集装箱运输市场需求保持稳定。随着我国疫情防控形势的好转，集装箱运输市场有修复和提高运价的空间。

海通证券分析师南羽在分析中表示，今年年初，高景气持续，供需平衡仍处于脆弱阶段。在经历了2021年全球集装箱航运的火爆市场后，今年年初运价虽有所回落，但仍维持在高位。需求方面，根据IMF预测，2022年全球贸易额将增长6.7%，发达国家进口需求并未减弱。预计发达国家进口量将增长7.3%。同时，作为2021年热门航线的亚洲-北美航线，由于美国的零售店与销售额之比仍处于历史较低水平，仍有增长空间。此外，美国的零售额仍在上升，预计将继续推动美国的货运需求。

“截至5月中旬，全球集装箱船香港运力占比近37%，仍高于疫情前31%的平均水平。”渭南认为，这意味着随着进一步的复工复产，以及欧美传统的消费旺季，集装箱运输的拥堵状况可能会持续。

此外，渭南还表示，目前行业抬头明显，对运价有一定的稳定作用。例如，三大航运联盟目前占据80%以上的市场份额，可以有效控制运力供给，以应对需求方的变化。“我们认为短期运价继续高位震荡的可能性较大，中长期可能稳定在合理价位。”

不过，国泰君安证券研究报告提出了预警。虽然美线货运量仍处于年初以来的高位，略低于2019年的高增速，但考虑到美国疫情减弱，实物消费转向服务消费，建议重点关注需求拐点风险。向美国西部港口供应的拥挤状况有了显著改善。随着美国疫情的减弱，内陆供应链的效率有所提高，供应链的无序也在逐渐缓解。预计上半年集装箱船公司净利率将维持高位，下半年行业高景气度的持续性存在不确定性风险。