新能源基金强势反弹“急先锋”或继续冲

近两个月，新能源板块持续上攻，相关资金大面积“回血”。多只新能源主题基金猛烈反弹超过80%。“深水炸弹”的反弹能持续多久？基金经理对新能源板块后市的预测开始出现分歧。

新能源基金强势反击

数据显示，截至7月8日收盘，自4月27日反弹以来，风能新能源指数一直稳步攀升，累计涨幅达55.67%，风能新能源汽车指数区间涨幅超过60%。

大量新能源主题基金的净值也在持续“回血”。Wind的数据显示，截至7月8日和4月27日，有223只基金净值涨幅超过50%，基本都是新能源主题基金或重仓新能源股的基金。

具体来看，李波、曾管理的新奥新能源精选自4月27日以来，涨幅达80.43%。截至一季度末，基金前十大重仓股包括比亚迪、天齐锂业、盐湖股份、赣锋锂业等新能源相关行业龙头。另有16只基金区间涨幅超过70%，包括房建、银华乐享管理的银华智汇内在价值、世诚管理的SDIC瑞银新能源、SDIC瑞银金宝、SDIC瑞银先进制造、刘升管理的汇添富辛颖灵活配置等在第一季度，他们都重仓了相关的新能源股票。

此外，崔管理的前海开源新兴产业A、曹春林管理的何新新能源汽车A、郭贝贝管理的新能源汽车也有超过60%的“回血”，吕斌管理的汇丰晋信低碳先锋A区间涨幅接近50%。

“深水炸弹”的反弹能持续多久？

作为“深水炸弹”，新能源的任务完成了吗？接下来的走势备受关注。

汇丰晋信基金投资总监吕斌表示，随着经济的逐步复苏，宽松的货币和财政政策，以及海外市场加息预期调整后的相对稳定期，三季度国内外环境良好，投资主线清晰可见。a股市场可能会像夏花一样绚烂，所以有人建议“让子弹飞一会儿”。

“今年新能源行业的可持续性会比较强，增长方向主线非常明确，就是‘智能电动车’。下半年市场的主线可能是高质量增长，辅以价值回归。重要的不是选择哪种风格，而是有价值和成长方向的优势赛道。”除了智能电动车，陆斌还关注医药、半导体、TMT等方向；回归价值方面，陆斌看好以券商、能源公司为代表的非银板块。

其实最近的消息还是利好新能源的。例如，最近发布的《关于搞活汽车流通扩大汽车消费若干措施的通知》支持购买和使用新能源汽车。

兴业基金股票研究总监邹慧表示，在能源价格高企的背景下，光伏行业海外需求持续超预期。与此同时，国内市场对新能源汽车的销售预期也在加强，需求端的持续超预期是此轮新能源板块反弹的核心因素。“目前新能源行业波动比较大，主要是市场关注度高，行业发展受国内外政策影响较大。同时，行业的技术变革非常快，诸多因素叠加，导致新能源行业整体波动，这其实是新兴产业发展的必然趋势。短期来看，新能源板块的静态估值并不低，接下来可能会有一些震荡。但要看到整个行业的长期增长空间依然巨大，新能源行业会继续前进，但会曲折。”

农银新能源混合型基金经理邢表示，7、8月份随着上市公司半年业绩的不断披露，市场可能出现明显的预期差，部分基金选择调仓换股甚至获利了结。9-10月，随着新能源汽车销售数据等信息的披露，产业链基本面有望大幅调整，带来布局机会。

邢表示，从能源转型的角度看，风电和光伏将是未来电力生产的主力，风光互补将推动电力结构逐步走向存量替代。与此相对应，在电网方面，UHV建设、灵活转型、以储能为主的能源结构稳定转型存在丰富的投资机会。

然而，在新能源行业蓬勃发展的同时，一些机构对这种上涨的可持续性提出了质疑。

兴业基金认为，通胀风险依然存在，预计三季度海外风险上升。基本面依然面临挑战。建议投资者冷静看待当前和未来的市场。下半年的关键是抓结构。

新能源板块方面，据兴业基金分析，一季度，在新能源板块大幅下跌的过程中，机构配置比例仍在上升。在最近两个月的上涨过程中，新能源在公募基金中的配置比例实际上已经达到了历史高位。从景气度来看，未来公募有继续持有新能源板块的可能。

但现阶段，公募基金的发行仍然受阻，市场增量资金不足。如果其他板块景气度明显提升，资金的重新配置可能会给目前处于高配置水平的新能源领域带来一定的风险。

对于投资者关注的新能源板块是否还适合追涨的问题，瑞银SDIC先进制造基金经理石诚不太建议投资者在新能源大涨后追涨，因为波动比较大，追涨可能会有一定损失。“新能源最大的风险就是步出的风险。因为新能源经常调整，每次大的调整往往都是很好的买入机会。”