ChinaSIF｜发掘气候转型投资新机遇，能源与农业行业成为焦点

2024年12月4日， 由气候债券倡议组织与商道融绿主办的2024年中国责任投资周系列活动: 发掘气候转型投资机会:聚焦能源与农业行业专题研讨会在京成功举行。

本次研讨会由气候债券倡议组织与商道融绿联合主办，汇聚了来自监管机构、投资者、银行、研究机构及ESG服务机构的资深专家，共同探索中国能源与农业等传统行业在甲烷减排领域的投资潜力，并就如何借助金融力量推动重点行业加速气候转型进行深入交流与探讨，挖掘并推广可有效支持各类经济活动转型的融资模式。

气候债券倡议组织中国区总经理谢文泓在致辞中指出，转型金融已从昔日争议话题转变为市场共识，资本市场对高碳行业气候转型的关注度显著提升，对行业转型路径和转型计划等机制的重视，正驱动重点行业以清晰的路径加速开展气候转型。他提到，本次会议旨在通过探讨能源与农业等重点行业的转型投资机遇及甲烷减排潜力，进一步拓展转型金融议题的边界和内涵。他特别强调，甲烷减排不仅减缓气候变化，更蕴含巨大经济效益，已开始得到监管机构和市场参与者关注。

气候债券倡议组织首席执行官肖恩middot;基德尼在主旨演讲中指出，尽管我们已经开始重视甲烷排放的重要性，并见证了中国近期在甲烷排放控制方面出台的法规与目标，但我们仍需加大力度应对这一挑战。他表示:在甲烷减排的道路上，我们已具备了充足的资本、前沿的科学以及切实可行的解决方案，这些都为农业、能源等关键领域的持续进步提供了坚实的支持。然而，为了更快速有效地推动减排，我们仍需努力将更多的资本和基于科学的共识引入这些重点减排领域。

气候工作基金会中国区资深主任张晓华在传统行业气候转型的机遇主旨分享中，强调将非二氧化碳减排纳入全球及国家气候治理议程的重要性。他提到，目前已有超过100个国家签署了全球甲烷承诺，旨在到2030年将甲烷排放量较2020年水平减少至少30%。中国政府也于2023年发布了《甲烷排放控制行动方案》。张晓华主任进一步指出，尽管气候融资对于推动减排至关重要，但目前仍有87%的资产无法获得绿色金融的支持，特别是在能源、农业和甲烷减排等领域，资金需求尤为迫切。为此，他建议推动转型金融政策体系和标准的完善，促进转型计划的主流化，加强气候信息披露，支持创新金融模式的试点，并保障实现公正转型。

美国环保协会能源与自然项目主任高霁就能源行业转型路径与甲烷减排投资机遇分享了观点。他指出，甲烷减排为能源行业的绿色转型注入了新的动力，并为金融领域创造了独特的投资机会，而绿色金融的快速发展也为甲烷减排项目提供了重要的资金支持。他提到，加大技术研发投入、完善政策和金融激励机制，是能源行业实现更高效的甲烷减排、推动实现低碳发展目标的关键动力。

在能源圆桌对话环节，与会专家探讨了能源领域在应对甲烷减排中的关键环节和现有的挑战，以及如何通过绿色金融债券、转型债券等金融工具，为能源行业的低碳转型提供资金保障。此环节圆桌对话由谢文泓主持，国家发改委能源研究所研究员、能源可持续发展研究中心主任田智宇、北京大学能源研究院气候变化与能源转型项目高级顾问杨富强博士、亚洲研究与参与中国事务主任贾晓华，以及穆迪评级可持续金融分析师许有为参与讨论。

middot; 田智宇指出，煤电行业转型既需要金融的支持，也拓展了金融赋能实体经济的空间。他认为，转型金融标准不应仅针对煤电行业设定碳排放单一指标，而应更加灵活和多元化，考虑供热和灵活性改造、煤电与新能源优化组合等。同时，可以探索将煤电行业的转型目标阈值与转型行为、路径创新等纳入金融支持的标准中。例如，针对等量替换建设的先进煤电项目，对于创新应用生物质和绿氨掺烧、超净排放技术、高效碳捕集利用技术等，以及粉煤灰资源化、高值化利用技术等，也应该给予相应的金融支持。

middot; 杨富强博士谈到，随着碳排放峰值的到来，废旧煤矿的关闭或将成为一个导致大量甲烷排放的关键问题。此外，政府也需要关注并采取措施来减少页岩气开采过程中的甲烷泄漏问题。杨富强博士认为，调整激励政策使减甲烷排放变得有利可图，将有助于激发企业和社会各界的积极性，共同推动减排目标的实现。

middot; 贾晓华提到，在政策方面，中国正推动煤电向基础保障型和系统调节型电源转型，在经济风险方面，电煤价格波动对企业经营产生重大影响。贾晓华认为，尽管存在诸多挑战，但企业对绿色金融和转型金融的需求却日益强烈。

middot; 许有为认为，在支持国家双碳目标过程中，绿色融资和转型融资预计将在电力行业满足不断增长的投融资需求方面发挥重要作用。在投资者和监管机构审查趋严的背景下，缺乏优质绿色项目和可靠转型战略的实体可能会面临融资难的局面。

农业行业的甲烷减排也是本次活动的重要话题。 气候债券倡议组织中国农业转型项目主管李少欣在观点分享环节指出，当前农食系统的投融资主要依赖于公共资本，如何加强社会性资金对农业系统的支持以及调动绿色、可持续、转型债券市场的资本将会是突破农食系统资金瓶颈的关键。 她强调，中国作为全球最大的绿色债券市场，但在农业领域的募集资金投入占比却不到5%。这意味着农业领域在绿色债券市场还有较大的发展空间。过去两年，CBI一直在努力制定相关的农业融资标准，以支持市场发行人和投资者更好地识别绿色、可持续、转型相关的活动和项目，从而调动更多的资金来支持市场的发展。

农业圆桌讨论环节从政策引导、标准制定、金融创新、企业转型的角度，围绕金融如何支持农业气候转型与农食企业开展甲烷减排的新机遇展开了深入讨论。该圆桌讨论环节嘉宾包括北京大学国家发展研究院宏观与绿色金融实验室中级研究专员邵丹青、中国农业银行投行部股权处高级经理尚昀、现代牧业项目引资高级总监王现洋，和商道咨询北京总经理、管理合伙人彭纪来。

middot; 邵丹青深入剖析了农业领域在气候转型过程中所面临的融资挑战。她指出，因农业本身的风险属性以及以小微主体为主的特征，加之气候转型活动所带来的不确定性，导致农业气候转型面临的融资缺口问题相较于其他行业而言更为严峻。邵丹青还透露，人民银行目前正在积极制定农业转型金融标准，这将是对绿色金融标准的补充。农业转型标准将不仅涵盖项目层面，还涉及主体层面，识别了农业领域包括气候减缓与气候适应的转型活动，包括稻田管理和动物肠道发酵等甲烷减排的关键活动，从而为金融支持农业气候转型提供更加明晰的标准与政策支持。

middot; 自国家提出双碳战略后，绿色低碳可持续发展成为了企业最重要的一种竞争力 ，王现洋具体分享了现代牧业在低碳减排和甲烷控制方面的具体措施。措施涵盖了肠道发酵、粪便管理、能源综合利用等三个维度，力图构建现代牧业可持续的全产业链低碳减排体系。王现洋进一步指出，现代牧业以绿色引领为发展理念，积极带动产业体系建设，完善绿色循环产业链条，携手中粮国际采购中国首批零毁林大豆订单，为行业提供绿色样本，全面助力中国低碳减排和中国奶业的可持续、高质量发展。

middot; 尚昀表示，中国农业银行董事长谷澍早在2022年国际金融协会举办的第二届可持续金融峰会上就前瞻性地强调了甲烷控排的重要性。作为深耕农村地区并拥有庞大农业客群的综合性金融集团，农行正积极探索通过投行+商行融资+融智股权+债权的多元化金融服务手段，赋能农业甲烷减排技术科技企业、帮助农业企业实现增产减排、推动农业污废处理及资源再利用，从而有效加强农业甲烷排放的控制。尚昀特别提到可持续发展挂钩贷款及债券作为转型金融产品通过支持农业链主企业减排改造，可以有效带动并赋能产业链上下游的气候行动。

middot; 彭纪来认为，加强信息披露和标准化是推动企业气候转型的关键。目前大多数企业对甲烷等温室气体的披露缺乏概念或要求，需要开发标准化工具和数字化平台来提升企业的披露意识和能力。他强调， 第三方审验机构的作用不可忽视，是确保气候转型数据准确性和可靠性的重要角色。

最后，中国责任投资论坛理事长、商道融绿董事长郭沛源对本研讨会进行了总结。他指出，转型不仅是理论上的探讨，更是实际工作中的重要方向。通过聚焦行业层面的转型，我们能够更深入地理解企业转型的实际需求和挑战，更能实实在在识别出工作方向和落实点。他期待未来能够继续与气候债券倡议组织和众多合作伙伴加强合作，推动气候转型投资领域的发展与创新。

2024年中国责任投资周由商道融绿主办，联合国环境规划署金融倡议组织，联合国可持续证券交易所倡议组织(UN SSE)联合主办，并得到了战略合作伙伴穆迪、浦银安盛基金，合作伙伴新建元城市发展、华泰证券，支持机构江苏银行、商道咨询、北京企业联合会、北京市企业家协会、北京诚度普环境咨询有限公司(CDP)、永续全球环境研究所(GEI)、气候债券倡议组织(CBI)、农场动物投资风险与回报倡议(FAIRR)、亚洲投资者气候变化联盟(AIGCC)的大力支持。本届中国责任投资周媒体合作伙伴包括:人民网、上海证券报、新浪财经、经济观察报、财经杂志、证券之星、中国基金报、界面新闻、证券市场周刊、华尔街见闻、财新国际、网易财经、虎嗅、qeubee LIVE、万得3C会议、同花顺金融数据终端。

2024年中国责任投资周由第12届中国责任投资论坛年会和9场专题研讨会活动组成。欢迎成为商道融绿椰子鸡课堂年卡用户，观看2024年中国责任投资周系列活动回放。

关于中国责任投资论坛

中国责任投资论坛，于2012年在北京发起，2016年在深圳正式注册为民办非企业单位，全称深圳市霁风绿色金融促进中心。中国责任投资论坛是聚焦责任投资与可持续发展议题的国际交流平台，旨在推广责任投资与环境、社会和治理(ESG)理念，推动绿色金融，促进中国资本市场的可持续发展。

作为全球责任投资倡导网络的一员，中国责任投资论坛自成立以来，每年举办年会、夏季峰会、中国责任投资周等旗舰活动，以及一系列的专题研讨交流会，邀请国内外专家、研究人员、责任投资领域的践行者、金融机构及上市公司代表分享其研究成果、工作经验以及经典案例，对责任投资及绿色金融展开多种形式的探索和倡导。

中国责任投资论坛发布了一系列标志性的报告和研究成果，如《中国责任投资年度报告》等，并持续支持ESG学位论文竞赛，与合作伙伴和众多业内专家一起共同开发了椰子鸡课堂系列视频课程，推广ESG投资理念和实践。经过多年的积淀，中国责任投资论坛已经成为该领域的标志性活动。