影视和游戏主题ETF领涨科技行情逐步“落地生根”

上周A股三大指数悉数上涨，传媒、电信、互联网、软件等板块涨幅居前。光线传媒“20%涨停”五连板带动影视ETF(516620)涨超20%；港股互联网及线上消费、信创、大数据、云计算等产业链板块集体爆发，中概互联网ETF(513050)等涨超10%。此前资金频繁炒作的亚太精选ETF(159687)、沙特ETF(520830)等跨境品种遭遇回调。

随着上周国际金价创历史新高，黄金ETF成最“吸金”品种，上周合计净流入超55亿元；DeepSeek撬动的人工智能行情还在持续，人工智能ETF(159819)净流入超7亿元。此外，恒生互联网ETF(513330)、中概互联网ETF(513050)等热门品种遭遇资金止盈，上周净流出额都在30亿元左右。部分机构认为，DeepSeek的突破将带动国内科技公司的价值重估，国内半导体以及端侧、软件应用等相关公司或持续受益。

影视ETF大涨

上周电影《哪吒之魔童闹海》票房突破百亿元，该片出品方光线传媒实现“20%涨停”五连板，带动影视、游戏主题ETF大涨。Wind数据显示，影视ETF上周涨超20%，成为全市场涨幅第一的公募产品，影视ETF(159855)、游戏ETF华泰柏瑞(516770)、游戏ETF(159869)、游戏ETF(516010)均涨超15%。

中证指数公司网站显示，上述影视ETF跟踪的中证影视主题指数、游戏ETF跟踪的中证动漫游戏指数第一大权重股均为光线传媒，权重分别高达17.50%、14.67%。

春节假期过后，国产AI大模型DeepSeek触发的新一轮AI行情持续上演，港股互联网及线上消费、信创、大数据、云计算等AI产业链细分板块上周集体爆发，线上消费ETF、港股通互联网ETF(513040)、信创ETF(562570)、中概互联网ETF(513050)、数据ETF(516000)均涨超10%。

此前资金炒作的亚太精选ETF、沙特ETF(520830)、沙特ETF(159329)、标普消费ETF(159529)等跨境品种明显回调，亚太精选ETF上周下跌近9%。除标普消费ETF(159529)仍有近40%的溢价外，其余多只跨境ETF溢价率已回落至10%以内。

另外，汽车、光伏等主题ETF上周跌幅居前，港股汽车ETF跌超5%，多只光伏ETF跌超2%。中信证券研报表示，在光伏板块业绩、基本面、估值、情绪已触底的情况下，需求端有望逐步复苏并稳健增长，供给侧通过行政约束、自律限产、市场化出清等手段有望进一步改善，行业或迎来基本面修复。

黄金ETF显著“吸金”

近期国际金价持续攀升，黄金ETF成上周最“吸金”品种。7只黄金ETF合计净流入金额达55亿元以上，黄金ETF净流入近20亿元，7只上海金ETF也获得明显资金净流入。

除黄金ETF外，证券、人工智能、光伏、云计算等主题ETF同样获得资金关注，特别是近期火热的AI方向吸引了部分资金布局，人工智能ETF上周净流入超7亿元，基金规模持续创新高，目前达到了112.42亿元。云计算ETF(516510)、科创AIETF(588790)等均净流入超3亿元。

同时，港股红利资产近期获得场内资金青睐，跟踪国新港股通央企红利、恒生港股通中国央企红利指数的ETF上周均净流入超5亿元。

近期表现突出的港股互联网、港股科技等主题ETF上周遭遇资金止盈，跟踪恒生科技、恒生互联网科技业的ETF上周分别净流出42.06亿元、31.42亿元，恒生互联网ETF、中概互联网ETF(513050)上周上涨约10%，同时净流出规模都在30亿元左右。

DeepSeek

有望带动AI全产业发展

易方达基金表示，当前政策环境呈现“稳”字当先，财政与货币政策的信号较为积极。中长期需紧盯基本面改善和存量政策落地节奏，中期有望出现由基本面改善驱动的估值修复行情。全球的资金流动性环境有所改善，美债收益率有所回落，对权益资产形成支撑。

华安基金分析，DeepSeek核心突破的意义在于显著降低了训练成本，推动了AI技术平权。DeepSeek为人工智能产业的发展按下了加速键，为全球科技和产业变革带来新契机。产业应用中，中小企业得以低成本引入人工智能，推动制造业、医疗、教育等行业智能化转型。DeepSeek的突破将带动国内科技公司的价值重估，国内半导体以及端侧、软件应用等相关公司或将受益。

中信证券研报认为，DeepSeek通过技术突破和生态开放，有望带动国内AI全产业的快速发展。投资机会上，一是国产算力产业建设将迎来爆发期，关注算力芯片等板块；二是“AI+应用场景”将持续拓宽，关注“AI+办公软件”“AI+工业”以及数据服务等板块；三是端侧AI普及度将持续提升，关注AI手机、AIoT配套产业链以及脑机接口等板块。

在科技行情的持续催化下，国内市场迎来首批科创综指ETF的发售。根据基金公告，来自华夏基金、易方达基金、华泰柏瑞基金、南方基金、博时基金、天弘基金、汇添富基金、招商基金、建信基金旗下的科创综指ETF以及富国基金、景顺长城基金、工银瑞信基金旗下的科创综合价格指数ETF于2月17日集体发售。此外，第二批科创综指ETF也已上报。